변동성이 큰 시장을위한 옵션 전략

휘발성 옵션 거래 전략.

옵션 거래는 거의 모든 다른 형태의 거래보다 두 가지 큰 이점이 있습니다. 하나는 금융 상품이 가격면에서 비교적 안정적 일 것이라고 예측할 때 이익을 창출하는 능력이고, 두 번째는 금융 상품이 변동성이 있다고 믿을 때 돈을 벌 수있는 능력입니다.

주식 또는 다른 증권이 휘발성 일 때 큰 가격 변동이있을 수 있음을 의미하지만 어느 방향으로 예측하기는 어렵습니다. 휘발성 옵션 거래 전략을 사용하면 어떤 방향으로 이동했는지에 관계없이 기본 보안을 가격에 제공하면 이익을 얻는 거래를 할 수 있습니다.

금융 상품이 휘발성으로 이어질 수있는 많은 시나리오가 있습니다. 예를 들어, 회사가 재무 보고서를 발표하거나 다른 큰 뉴스를 발표 할 수도 있습니다. 그 중 하나가 주가가 휘발성이 될 수도 있습니다. 임박한 인수의 소문은 같은 효과를 가져올 수 있습니다.

이것이 의미하는 바는 보통 변동성있는 옵션 거래 전략을 사용하여 이익을 창출 할 수있는 기회가 많다는 것입니다. 이 페이지에서는 이러한 전략에 대한 개념을보다 자세하게 살펴보고이 범주의 포괄적 인 전략 목록을 제공합니다.

휘발성 옵션 트레이딩 전략은 무엇입니까?

매우 간단하게 변동성이있는 옵션 거래 전략은 가격 움직임이 어느 방향으로 나타날지 예측하지 않고도 극적인 가격 움직임을 경험할 가능성이있는 주식 또는 기타 증권으로부터 이익을 내기 위해 특별히 고안되었습니다. 휘발성 보안의 가격이 어느 방향으로 움직일지를 판단하는 것이 매우 어렵다는 것을 감안할 때, 그러한 것이 유용 할 수있는 이유는 분명합니다.

양방향 전략으로도 알려져 있습니다. 왜냐하면 양방향 가격 전략으로 이익을 창출 할 수 있기 때문입니다. 그것들을 사용하는 기본 원칙은 무한한 잠재 이익을 가지지 만 제한된 손실이있는 여러 포지션을 결합하여 기본 보안이 한 방향 또는 다른 방향으로 충분히 멀리 이동하면 이익을 남길 수 있다는 것입니다.

이를위한 가장 간단한 예는 동일한 통화 가격 옵션으로 동일한 통화 옵션에 동일한 옵션 가격을 매기는 결합 된 긴 스 트래들 (long straddle)입니다.

통화 옵션을 구입하면 (긴 통화) 손실이 적고 금액을 지출 할 수 있지만 기본 보안의 가격만큼 무제한적인 이익을 얻을 수 있습니다. 구매 풋 옵션 (긴 풋) 또한 제한된 손실과 거의 무제한의 이익을 가지고 있습니다. 잠재적 인 이익은 기본 보안의 가격이 내릴 수있는 금액 (즉, 전체 가치)에 의해서만 제한됩니다.

이 두 위치를 하나의 전체 위치로 결합하면 기본 보안이 이동하는 방향을 반환해야합니다. 기본 보안이 올라가면 긴 통화에서 잃는 것보다 긴 통화에서 더 많은 수익을 창출한다는 아이디어가 있습니다 . 근본적인 보안이 무너지면 긴 통화에서 잃는 것보다 긴 풋에서 더 많은 이익을 얻습니다.

물론 이것은 위험하지 않습니다. 기본 보안의 가격이 오르지 만 긴 통화 이익을 긴 풋 손실보다 크게 만들지 않으면, 돈을 잃을 것입니다. 마찬가지로, 기본 보안의 가격이 내려 갔지만 긴 풋 수익이 긴 통화 손실보다 많아서 충분하지 않은 경우 비용을 잃게됩니다.

근본적으로, 작은 가격 움직임은 이것 또는 다른 어떤 휘발성 전략으로부터 이익을 내기에 충분하지 않습니다. 다시 말하면, 이 유형의 전략은 근본적인 보안이 현저하게 가격이 변할 것으로 예상 할 때만 사용해야합니다.

휘발성 옵션 트레이딩 전략 목록.

다음은 옵션 거래자가 가장 일반적으로 사용하는 휘발성 옵션 거래 전략 목록입니다. 여기에 각각에 대한 아주 기본적인 정보가 포함되어 있지만 관련 링크를 클릭하면 자세한 정보를 얻을 수 있습니다. 어떤 것을 사용할 것인지 선택하는 데 도움이 필요하면 선택 도구가 유용 할 수 있습니다.

우리는 위의 긴 걸음 걸이를 간략하게 논의했습니다. 가장 단순한 변동 전략 중 하나이며 초보자에게 완벽합니다. 두 개의 트랜잭션이 관련되어 차변 스프레드를 생성합니다.

이것은 긴 걸음 걸이와 매우 유사한 전략이지만 초기 비용이 낮습니다. 초보자에게도 적합합니다.

이것은 전망이 불안정 할 때 가장 잘 사용되지만 가격 하락이 가장 가능성이 있다고 생각합니다. 간단하고 2 가지 거래를 통해 직불 스프레드를 만들고 초보자에게 적합합니다.

이것은 기본적으로 스트립 걸이보다 저렴한 대안입니다. 또한 두 가지 트랜잭션을 포함하며 초보자에게 적합합니다.

당신은 당신의 전망이 불안정 할 때 이것을 사용할 것입니다. 그러나 당신은 가격 상승이 가장 가능성이 있다고 믿습니다. 그것은 초보자에게 적합한 또 다른 간단한 전략입니다.

스트랩 교착은 본질적으로 스트랩 안장에 대한 저렴한 비용의 대안입니다. 이 간단한 전략은 두 가지 트랜잭션을 포함하며 초보자에게 적합합니다.

이것은 간단하지만 비교적 비싸지 만 초보자에게 적합한 전략입니다. 직불 스프레드를 생성하기 위해 두 가지 트랜잭션이 필요합니다.

이보다 복잡한 전략은 전망이 불안정 할 때 적합하지만 가격 상승이 가격 하락보다 더 높다고 생각합니다. 두 번의 거래가 신용 스프레드를 생성하는 데 사용되며 초보자에게는 권장되지 않습니다.

이것은 당신의 전망이 변동성이 있지만 가격 상승에 비해 가격 하락을 선호한다면 약간 복잡한 전략입니다. 신용 스프레드는 두 가지 거래를 사용하여 생성되며 초보자에게 적합하지 않습니다.

이는 두 가지 트랜잭션이 포함 된 고급 전략입니다. 신용 스프레드가 생겨 초보자에게는 권장되지 않습니다.

이것은 초보자에게 적합하지 않은 고급 전략입니다. 여기에는 두 가지 거래가 포함되어 있으며 신용 스프레드가 생성됩니다.

이 복잡한 전략에는 세 가지 거래가 포함되며 신용 스프레드가 생성됩니다. 그것은 초보자에게 적합하지 않습니다.

이 고급 전략에는 네 가지 트랜잭션이 포함됩니다. 신용 스프레드가 생성되어 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 신용 스프레드를 창출하기위한 네 가지 거래가 포함 된 복잡한 거래 전략입니다. 초보자에게는 권장하지 않습니다.

이에 직불 스프레드를 만드는 네 가지 거래가 있습니다. 그것은 복잡하고 초보자에게 권장하지 않습니다.

이 고급 전략은 직불 스프레드를 생성하고 네 가지 트랜잭션을 포함합니다. 그것은 초보자에게 적합하지 않습니다.

이것은 초보자에게 적합하지 않은 복잡한 거래 전략입니다. 4 개의 트랜잭션을 사용하여 차변 스프레드를 생성합니다.

긴 교살.

긴 교착 상태는 변동성이 큰 전망에서 수익을 창출하고 생성하는 데 사용되는 매우 직관적 인 옵션 거래 전략입니다. 그것은 보안의 가격이 어느 방향으로 움직여도 그것이 크게 움직이면 이익을 반환 할 것입니다. 그것은 매우 인기있는 전략으로, 그 단순성과 비교적 낮은 선행 비용 때문입니다.

긴 걸음과 긴 걸음의 긴 다리 사이에는 다리가 두 개뿐입니다. 따라서 이해하기 쉽고 커미션 비용도 그다지 높지 않습니다. 그것은 초보자 상인을위한 좋은 전략이며, 우리는 아래에 그것에 대한 자세한 내용을 제공했습니다.

핵심 사항.

휘발성 전략 초보자에게 적합 두 거래 (구매 통화 및 구매 풋) 직불 스프레드 (선행 비용) 구매 교살 낮음 무역 수준 필수.

긴 목 졸림을 사용하는 경우.

긴 교착 상태는 변동하는 옵션 거래 전략으로 분류됩니다. 왜냐하면 그 이동의 방향에 관계없이 실질적인 가격 변동으로 이익을내는 데 사용되기 때문입니다. 그것은 보안의 가격이 한 방향 또는 다른 방향으로 크게 움직일 것이라는 확신이 있지만 어느 방향으로 예측할 수없는 경우에 가장 잘 사용되는 전략입니다.

이 전략은 위험이 제한되어 있으며 이해하기 쉽고 중개인과의 거래 수준이 낮기 때문에 상대적으로 경험이 부족한 재향 군인뿐 아니라 재향 군인에게도 이상적입니다.

긴 목을 사용하는 법.

일반적으로 목을 조르는 것으로 흔히 알려져있는 긴 목 졸림은 브로커와 두 건의 주문을 요구하는 간단한 옵션 보급품입니다. 적절한 보안에 대한 호출을 구매하고 동일한 보안에 대해 동일한 양의 풋을 구매해야합니다. 거래는 동시에 이루어져야하며, 돈이없는 옵션 계약을 사용해야합니다.

당신은이 계약서가 원하는 돈의 범위를 결정할 수 있지만, 단지 돈 밖에없는 것을 구매하는 것이 일반적으로 좋은 생각입니다. 두 다리의 파업이 기본 보안의 현재 거래 가격에서 등거리에 있는지 확인해야합니다.

긴 교살은 직불 스프레드이기 때문에 선행 비용이 소요됩니다. 만료일 가까운 계약을 구매하면 비용을 줄일 수 있지만 기본 보안 가격이 떨어지는 시간은 줄어 듭니다. 만료 될 때까지 더 많은 시간을 들여 계약을 구입하면 약간 더 비싸지 만 이익을 얻을 수있는 기회가 더 많습니다.

아래에 긴 목 졸림을 사용하는 방법에 대한 예가 나와 있습니다. 우리는 단순성을 위해 실제 시장 가격 대신 가상의 가격을 사용했으며 수수료 비용도 무시했습니다.

회사 X 주식은 50 달러에 거래되고 있으며, 가격이 크게 움직일 것이라고 믿지만, 어느 방향으로 진입할지 모른 다. 화폐 통화 (51 달러 파) 중 1.50 달러를 거래하고있다. 당신은 $ 150의 비용으로 이들 (100 옵션 포함)의 1 계약을 구매합니다. 이것은 다리 A입니다. 돈을 챙기는 것 (파업 $ 49)은 1.50 달러입니다. 당신은 150 달러의 추가 비용으로 이들 중 1 건의 계약을 맺습니다. 이것은 다리 B입니다. 이제 300 달러의 인터넷 대금에 대한 긴 걸음을 만들었습니다.

이익 & amp; 손실 가능성.

근본적인 보안의 가격이 어느 방향으로나 큰 변동을 일으키는 경우, 장기간의 교살은 잠재적으로 무제한의 이익을 반환 할 수 있습니다. 큰 움직임이 발생하면 다리 중 하나가 상당한 수익을 반환하는 반면 다른 다리는 옵션에 소비되는 금액 만 소비하게됩니다.

한쪽 다리의 이익이 다른 쪽 다리의 손실보다 크다면, 그 결과로 전반적인 이익이 생길 것입니다. 기본 보안이 가격에서 움직이지 않거나 거의 움직이지 않는 경우 손실을 반환합니다.

다음은 만료시 기본 보안 (Company X stock)의 가격에 따라 예제의 결과를 보여줍니다. 또한 잠재적 인 이익, 손실 및 손익분기 점을 계산하는 데 사용할 수있는 공식을 보여줍니다.

만료 시점까지 회사 X 주식의 가격이 여전히 $ 50 인 경우 두 다리의 옵션이 쓸모 없게 만료되고 초기 투자액 $ 300이 (가) 손실됩니다. 만료 시점까지 X 사의 주식 가격이 $ 52 인 경우 Leg A의 통화는 각각 $ 1 (총 $ 100)의 가치가 있으며 Leg B의 Put은 무용지물이됩니다. 통화의 100 달러 가치가 부분적으로 300 달러의 초기 투자를 상쇄하고 합계 200 달러를 잃게됩니다. 회사 X 주식의 가격이 만료 시까 지 $ 56 인 경우, Leg A의 통화 옵션은 각각 $ 5 (총 $ 500)이며, Leg B의 Put은 쓸모 없게됩니다. 이 통화의 500 달러 상당의 가치는 초기 투자액 인 300 달러를 보상하고 전체적으로 100 달러의 수익을 올릴 것입니다. 회사 X 주식의 가격이 만료 시까 지 47 달러 인 경우, Leg A의 통화는 쓸모 없게되지만 Leg B의 Put은 각각 2 달러 (총 200 달러)의 가치가 있습니다. puts의 $ 200 값은 $ 300 초기 투자를 부분적으로 상쇄하고 총 $ 100을 잃게됩니다. 회사 X 주식의 가격이 만료 시까 지 42 달러 인 경우 Leg A의 통화는 쓸모 없게되지만 Leg B의 Put은 각각 7 달러 (총 700 달러)가됩니다. puts의 $ 700 가치는 $ 300 초기 투자를 커버하고 전반적으로 $ 400의 이익을 반환합니다. 최대 이익은 무제한입니다. 기본 보안의 가격이 & gt; (다리 A의 스트라이크 + 다리 A의 각 옵션의 가격 + 다리 B의 각 옵션의 가격) 또는 때 기본 보안의 가격 < (다리 A의 각 옵션의 가격 + 다리 B의 각 옵션의 가격)) 괄호 상단에는 손익분기 점이 있고 손익분기 점에는 손익분기 점이 있습니다. 상한 손익 포인트 = 다리 A의 스트라이크 + 다리 A의 각 옵션 가격 + 다리 B의 각 옵션 가격) 하단 손익분기 점 = 다리 B의 스트라이크 (다리 A + 가격의 각 옵션 가격 다리 B에있는 각 옵션의) вќ long 긴 교살은 언제든지 손실을 초래할 것입니다. 상단 손익분의 점 및 & gt; 낮은 손익 분기점 최대 손실은 초기 순 투자로 제한됩니다.

소유 한 옵션을 판매하여 만료되기 전에 언제든지 위치를 닫을 수 있습니다. 이는 기본 보안의 가격이 이익을 반환하기에 충분하지 않을 것으로 생각되는 경우 이미 수행 된 이익을 실현하거나 옵션의 나머지 가치를 회복하는 것일 수 있습니다.

긴 교착 상태는 어느 방향 으로든 중요한 가격 변동을 시도하고 이익을 얻는 훌륭한 방법을 나타내는 간단한 전략입니다. 단지 두 건의 거래가 포함 된 경우 커미션은 상당히 적으며 관련 계산은 매우 간단합니다. 무제한적인 이익을위한 잠재력이 있지만 손실은 제한적입니다. 이것은 쉽게 초보자 상인이 사용할 수있는 전략이 될 수 있습니다.

긴 교살 : 휘발성 시장을위한 브레이크 아웃 전략.

키 포인트.

긴 목 졸림은 긴 만료와 긴 만료를 동일한 만료와 결합합니다. 통화의 파업 가격이 풋의 파업 가격보다 높습니다.

긴 교살은 동시에 강세와 약세를 취할 수있게합니다.

큰 방향으로 움직이거나 내재 변동성이 증가 할 것으로 예상되는 경우 장기간의 교살을 고려하십시오.

긴 목을 조이는 것은 중대한 전략입니다. 이러한 유형의 전략은 방향 전략 (단 하나의 클래스 (풋 또는 콜)의 긴 옵션, 단 하나의 클래스의 가장 폭 넓은 옵션 및 대부분의 스프레드)과는 다르며, 이는 강세 또는 약세입니다. 브레이크 아웃 전략은 실제로는 낙관적이며 약세입니다. 근본적인 보안을 위아래로 가라 앉히고 평평하게 유지하기를 원합니다.

긴 목 졸림의 구조는 긴 걸음 걸이의 구조와 매우 유사합니다. 그러나 장기간의 목 졸화는 일반적으로 두 옵션 모두 돈에서 제외되었으므로 초기 비용 (풋 및 통화에 대해 지불하는 보험료)이 낮지 만 긴 스 트래들 옵션 중 하나는 항상 돈에 포함됩니다 (둘 다 발생하지 않는 한 돈을 버려라.)

긴 도둑질에 대한 파업 가격 사이의 이러한 격차로 인해 최대 손실은 단일 가격이 아닌 다양한 가격 범위에서 발생합니다. 긴 목을 조이면 수익성을 위해 어느 방향 으로든 더 큰 움직임이 필요합니다. 더 큰 손실 범위와 더 큰 가격 움직임이 필요한 것은 긴 스 트래들에 비해 단점이지만 장기간의 목 졸림은 초기 비용이 종종 훨씬 낮기 때문에 사실 더 일반적입니다.

straddles처럼 strangles도 변동성 전략으로 사용할 수 있습니다. 긴 옵션은 일반적으로 변동성의 증가로 이익을 얻습니다. 긴 목을 조 였으므로 길고 길게 걸을 수 있습니다. 이로 인해 장기간의 교살은 소득 시즌에 특히 인기가 있습니다. 수익이 발생했을 때 주가가 크게 움직일 것으로 예상된다면 긴 교착 상태가 될 수 있지만 어느 방향인지는 확실하지 않습니다.

또한 주식은 종종 실적 발표에 가까워 질수록 변동성이 커지므로 잠재적으로 풋 및 통화 가치가 상승합니다. 적절한시기에 긴 목 졸성을 입력하고 나가면 변동성의 변화로 이익을 얻을 수 있습니다.

목을 어떻게 만들 수 있습니까?

긴 목 졸화는 본질적으로 단일 통화 대금을 입력하거나 별도로 구매 한 복수 통화 주문과 같이 긴 통화와 긴 통화를 구매하는 것입니다. 진실로 긴 목을 조 였을 때, 풋과 콜의 만료일은 정확히 같을 것이다. 그러나 콜의 파업 가격은 풋의 파업 가격보다 높을 것이다.

브레이크 아웃 전략으로 목을 졸라.

이상적으로 긴 교살은 기본 보안이 양방향으로 충분히 이동하여 두 옵션의 비용을 상쇄 할 수있는 충분한 가치를 얻을 수있는 옵션을 보게됩니다. 이익을 얻는 데 필요한 운동량은 각 옵션에 대해 지불 한 보험료와 목 졸림이 확립 된 당시의 기본 보안 가격에 따라 다릅니다. 예제를 살펴 보겠습니다.

기본 주식 XYZ가 $ 73을 거래한다고 가정하십시오. 10 XYZ를 구입하십시오. 5 월 70은 0.50을가집니다. 10 XYZ를 구입하십시오. 5 월 75 일은 1.50의 net debit에 대해 1을 부릅니다.

이 교살은 $ 1,500의 순 차변에 대해 실행됩니다 (통화 당 지불 된 풋 + 1.00 포인트 보험료에 대해 0.50 포인트 프리미엄 × 10 계약 × 계약 당 100 주).

아래 그래프에서 알 수 있듯이 XYZ의 시장 가격이 $ 76.50 (손익분기 상한가) 또는 $ 68.50 (손익분기 점 이하의 가격)보다 낮 으면 상인은 이익을 보게됩니다. 상승에 이익을위한 상인의 잠재력은 이론적으로 무제한이다. 기본 주식의 가격이 0에 도달 할 때까지 하락에 대한 상인의 이익은 증가 할 것입니다.

XYZ의 가격이 만료시 $ 68.50에서 $ 76.50 사이에 닫히면 상인은 돈을 잃게됩니다. 만기일에 XYZ가 $ 70 ~ $ 75 사이에 닫으면 상인의 최대 손실이 실현됩니다.

긴 목 졸려 행동.

출처 : Schwab 재무 연구 센터.

상인이 단순히 5 월 70 일을 오랫동안 구매했다면 그는 처음에는 1500 달러가 아닌 500 달러를 소비했을 것입니다. 그러나 그는 주식이 적어도 3.5 포인트 하락할 경우에만 이익을 낼 수있을 것이다. 만료시 주가가 $ 69.50 이상으로 떨어지면 전체 500 달러가 손실됩니다.

그러나 그가 5 월 70 일을 단순히 사면 오랫동안 목을 졸라 잃을 수있는 $ 1,500보다는 오히려 500 달러에 불과합니다. 추가 위험의 1,000 달러는 위쪽에 이익을 내지 못하는 것에 대한 절충안입니다.

마찬가지로 긴 통화 만 구매 한 경우 수익성은 76 달러 이상의 가격에서만 발생하며 최대 손실은 1,000 달러로 줄어 듭니다. 이 예에서는 커미션 또는 기타 거래 비용을 고려하지 않으므로 잠재적 인 이익 또는 손실에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.

탈주 전략으로, 소득 면제 이전에 장기간의 목 졸림이 확립되면 일반적으로 수입 발표 이후에 철회됩니다. 그러나 옵션 전략과 마찬가지로 두 옵션 중 하나가 만료되기 전에 닫히거나 만료 될 때까지 보류 될 수 있습니다.

6 개의 다른 주식 가격을 검토하여 긴 목 졸림의 이익과 손실 특성에 대한 명확한 그림을 그려 봅시다. 목 졸림이 확정되면 만료 될 때까지 기다리게된다고 가정합니다. 이 예에서는 커미션 비용을 고려하지 않는다는 점을 다시 기억하십시오.

시나리오 1 : 주식이 크게 하락했다고 가정하고 옵션 만료시 $ 67로 마감합니다. 이 경우 상인은 70 달러의 풋을 행사하고 7 만 달러의 순 수익을 얻기 위해 XYZ 주식을 1,000 주 정도 판매 할 것입니다. 동시에, 그의 긴 75 전화는 쓸데없이 만료 될 것입니다. 그는 67,000 달러의 비용으로 현재 시장 가격으로 그의 짧은 주식 포지션을 다시 살 수 있습니다. 그의 매수와 매도 가격의 차이는 $ 3,000입니다. 그러나 목 졸림이 생겼을 때 처음에는 1,500 달러를 썼기 때문에 순익은 겨우 1,500 달러에 불과합니다. 상인은 계속해서 영점까지 수익을 올릴 것입니다. $ 68.50 아래의 가격에서, 그의 이익은 ($ 70 - 주식 가격) × 1,000 주식 - 그의 초기 투자액 $ 1,500입니다.

시나리오 2 : 주식 만 약간 소진되고 옵션 만료시 $ 69로 마감한다고 가정합니다. 이 경우 상인은 70 퍼트를 행사하고 $ 700,000의 순 수익을 얻기 위해 XYZ 주식의 짧은 주식 1,000 개를 판매 할 것입니다. 동시에, 그의 긴 75 전화는 쓸데없이 만료 될 것입니다. 그는 69,000 달러의 비용으로 현재 시장 가격으로 그의 짧은 주식 포지션을 다시 살 수 있습니다. 그의 매수와 매도 가격의 차이는 1,000 달러 다. 그러나 그는 목 졸림이 시작되었을 때 처음에는 1,500 달러를 썼기 때문에 실제로는 500 달러의 순손실이있었습니다. 그의 손실은 $ 68.50에서 $ 70까지 $ 0에서 $ 1,500까지 다양합니다.

시나리오 3 : 옵션 만기일에 주식이 정확히 70 달러에 마감한다고 가정합니다. 이런 일이 생기면 상인은 돈을 정확히 쓰고 있기 때문에 70 퍼팅을하지 않을 것입니다. 그들은 돈이 없어서 75 번 통화를하지 않을 것이다. 이 시나리오에서는 두 옵션 모두 쓸모 없게되고 전체 $ 1,500 투자가 손실됩니다.

시나리오 4 : 주식이 변경되지 않은 것으로 가정하고 옵션 만료시 $ 73로 마감합니다. 이런 일이 생기면 상인은 70 센트 풋을 행사하지 않을 것입니다. 그들은 돈이 없기 때문에 그는 75 번 통화를하지 않을 것이다. 이 시나리오에서는 두 가지 옵션 모두 쓸모 없게되고 결국 $ 1,500 투자가 모두 손실됩니다. $ 1,500의 최대 손실은 $ 70 ~ $ 75 사이의 모든 가격에서 발생합니다.

시나리오 5 : 주식이 약간 상승한 것으로 가정하고 옵션 만료시 $ 76로 마감합니다. 이런 일이 발생하면 상인은 돈이 없어서 70 퍼팅을하지 않을 것입니다. 그러나 그는 75 달러의 통화를하고 75,000 달러의 비용으로 XYZ의 1,000 주를 살 것입니다. 상인은 76,000 달러의 순 수익에 대해 76 달러의 시장 가격으로 그의 주식을 매각 할 수 있습니다. 이 경우 구매 가격과 판매 가격의 차이는 1,000 달러입니다. 그러나 그는 목 졸림이 시작되었을 때 처음에는 $ 1,500을 소비했기 때문에 실제로 $ 500의 순손실이있었습니다. 그의 손실은 $ 75에서 $ 76.50에 가격에 $ 1,500에서 $ 0까지 변화 할 것이다.

시나리오 6 : 주식이 상당히 상승한 것으로 가정하고 옵션 만료시 $ 78로 마감합니다. 이런 일이 생기면 상인은 70 센트 풋을 행사하지 않을 것입니다. 그러나 그는 75 달러의 통화를하고 75,000 달러의 비용으로 XYZ의 1,000 주를 살 것입니다. 상인은 78,000 달러의 순 수익을 위해 78 달러의 시장 가격으로 그의 주식을 매각 할 수 있습니다. 이 경우 구매 가격과 판매 가격의 차이는 3,000 달러입니다. 그러나 목 졸림이 처음 발견되었을 때 그는 처음 1,500 달러를 소비했기 때문에 실제로는 순익은 겨우 1,500 달러에 불과합니다. $ 76.50 이상의 가격에서, 그의 이익은 (주식의 가격 - $ 75) × 1,000 주식 - 그의 초기 투자액 $ 1,500입니다.

위의 예는 만료시 긴 목 졸림의 결과를 다루지 만 위에서 언급 한 바와 같이 만료 될 때까지 목을 조른 다리 중 하나를 잡을 필요는 없습니다.

기본 주식이 충분히 움직이면 만료되기 전에 수익에서 전략 중 어느 한 구간을 마감 할 수 있습니다. 기본 주식이 실질적으로 한 방향으로 움직 인 후 코스를 반대로하고 나중에 반대 방향으로 움직이는 경우 적절한 시간에 닫히면 양 다리에서 이익을 얻을 수 있습니다. 기본 주식이 한 방향으로 충분히 움직이는 경우 순이익에서 수행 할 수있는 경우 동시에 두 다리를 동시에 닫을 수도 있습니다.

당신이 오래 걸리는 두 가지 옵션이기 때문에, 일단 확립되면, 선택은 당신에게 달린 지 여부와 언제 포지션을 종료 할지를 기억하십시오.

변동성 전략으로 교묘히 빠져 든다.

변동성 전략으로서 장기간의 교착 상태 (long strangdle)는 일반적으로 실적 발표 (암묵적 변동성이 상대적으로 낮은 수준 인 경우)가되기 몇 일에서 2 주 전에 설정되며 수입 발표 직전에 암묵적으로 종료됩니다 변동성은 상대적으로 높음).

이 전략의 잠재적으로 좋은 주식은 특정 날짜에 시장 마감 후 몇 분 후에 수익을 발표 할 계획입니다. 이 경우, 암묵적인 변동성이 전형적으로 가장 클 때, 가능한 한 가까운 종목으로 긴 목 졸림을 마감해야한다.

예를 들어, 아래 차트에서 5 거래일 동안 묵시적인 변동성이 62 %에서 111 %로 급상승 한 것을 확인할 수 있습니다. 다른 모든 사항이 동일 할 경우이 금액의 묵시적인 변동성 증가로 인해 이론적으로는 at-the-money puts와 at-the-money 호출이 크게 증가합니다. 이 가격 변동을 통화 내에서의 가상보기를 사용하여 예측하고 StreetSmart Edge®에 옵션 체인을 추가 할 수 있습니다.

그러나 수입이 발표 된 다음 날에는 내재 변동성이 급격히 감소 했으므로 수익 보고서가 표시되기 전에 두 옵션 모두 종료해야합니다.

옵션을 매입 한 날짜와 옵션을 매각 한 날짜 사이에 큰 방향성 가격 움직임이 발생하면 한 옵션의 손실로 인해 변동성 증가로 인한 이익을 없앨 수 있습니다. 주식 가격이 수익 보고서보다 상대적으로 평평하게 유지 될 때 긴 목 졸림이 가장 효과적입니다.

묵시적인 변동성 증가.

출처 : StreetSmart Edge®

결론.

장거리 전화는 장거리 전화 또는 긴 통화와 같은 방향성 전략에 비해 장점과 단점을 모두 가질 수 있습니다.

이점 중 :

브레이크 아웃 전략으로 사용할 경우 기본 주식이 어느 방향으로 움직일 지 알 필요가 없습니다. 단 한 가지 방법이나 다른 방식으로 급격하게 움직일 수 있습니다. 매우 휘발성 인 주식 일 경우 적절한시기에 각각의 옵션이 종료 된 경우 두 가지 옵션 모두에서 이익을 얻을 수 있습니다. 변동성 전략으로서 변동성의 증가는 통화 및 풋의 가치를 상승시켜 수익보고 직전에 종결 된 경우 두 가지 옵션 모두에서 수익을 창출 할 수 있습니다.

주요 단점 :

두 가지 옵션을 구매해야하기 때문에 초기 비용이 많이들 것입니다. 초기 비용이 높을수록 발생할 수있는 손실 가능성이 커집니다. 두 가지 옵션이 소유되기 때문에 단일 옵션 전략보다 손실 시간이 길어집니다. 브레이크 아웃 전략으로 방향성 전략에 필요한 것보다 수익성에 도달하려면 어느 방향 으로든 주식의 이동이 커야합니다. 목을 졸라 기는 데는 두 가지 옵션이 필요하기 때문에 개설 및 / 또는 폐쇄 비용은 단일 다리 위치보다 커집니다. 변동성 전략으로, 변동성의 감소는 더 큰 손실을 야기 할 수 있습니다. 변동성의 감소는 통화와 풋의 가치를 떨어 뜨리기 때문입니다.

행운과 좋은 거래.

이게 도움이 되었습니까?

실전 교육으로 트레이딩 기술을 연마하십시오.

트위터에 우리를 따르라.

관련된 컨텐츠.

Schwab에는 정신적으로 거래 준비를 돕는 도구가 있습니다.

M-F, 오전 8:30 ~ 오후 9:00, 미국 동부 표준시.

2 년간 수수료없는 온라인 주식 및 옵션 거래 500 건을 확보하십시오.

옵션은 높은 수준의 위험을 지니고 있으며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. Schwab을 통해 옵션을 거래하려면 특정 요구 사항을 충족해야합니다. 긴 옵션을 선택하면 투자자는 투자 한 자금의 100 %를 잃을 수 있습니다. 스프레드 거래는 마진 계좌에서 이루어져야합니다. 옵션 거래를 고려하기 전에 표준화 옵션의 특성 및 위험이라는 옵션 공개 문서를 읽으십시오.

공매도는 잠재적으로 무제한의 위험을 수반하는 선진 거래 전략이며 마진 계좌에서 이루어져야합니다. 마진 거래는 시장 위험 수준을 높입니다. 자세한 내용은 계좌 약정 및 마진 리스크 공개 성명서를 참조하십시오.

모든 청구에 대한 증빙 서류는 요청시 제공됩니다.

단순화를 위해 제시된 예는 논의 된 전략의 경제적 결과에 중대한 영향을 줄 수있는 요인 인 거래 수수료, 세금 고려 사항 또는 마진 요구 사항을 고려하지 않습니다. 잠재적 인 세금 영향에 대한 자세한 내용은 조세 관련 전문가에게 문의하십시오.

여기에 제공된 정보는 일반적인 정보 제공 목적으로 만 제공되므로 개인화 된 권장 사항이나 개인화 된 투자 관련 조언으로 간주해서는 안됩니다. 여기에 언급 된 투자 전략은 모든 사람에게 적합하지 않을 수 있습니다. 각 투자자는 투자 결정을 내리기 전에 자신의 특정 상황에 대한 투자 전략을 검토해야합니다. 예제는 성취하기를 기대할 수있는 결과를 반영하지 않습니다.

의견의 모든 표현은 시장 상황의 변화에 ​​대응하여 예고없이 변경 될 수 있습니다. 제 3 자 제공 업체의 여기에 포함 된 데이터는 신뢰할 수있는 출처로 간주됩니다. 그러나 정확성, 완전성 또는 신뢰성은 보장 할 수 없습니다.

Schwab 금융 연구 센터는 Charles Schwab & amp; Co., Inc.

엄지 손가락 위 / 아래 투표는 독자가 자발적으로 제출하며 특정 독자를위한 계정 유형, 제품 또는 서비스의 미래 성과 또는 적합성을 제안하는 것이 아니며 다른 독자의 경험을 대표하지 않을 수도 있습니다. 표시 될 때 엄지 손가락 위 / 아래 투표 수는 사람들이 도움이되거나 도움이되지 않는 콘텐츠를 발견했는지 여부를 나타내며 회원 평가를위한 것이 아닙니다. 이 페이지에서 수집 된 서면 의견이나 의견은 게시되지 않습니다. Charles Schwab & amp; Co., Inc. 는 재량에 따라 투표 수를 0으로 재설정하고 로봇이나 스크립트에 의해 생성 된 표결을 제거하거나 의견 및 표결을 수집하는 데 사용 된 모듈을 제거 할 수 있습니다.

브로커리지 제품 : FDIC 피보험자가 아님 • 은행 보증 없음 • 가치를 잃을 수 있음.

Charles Schwab Corporation은 운영 자회사를 통해 모든 범위의 중개, 금융 및 금융 자문 서비스를 제공합니다. 브로커 - 딜러 자회사 인 Charles Schwab & amp; Co., Inc. (회원 SIPC)는 Schwab 중개 계좌를 포함한 투자 서비스 및 제품을 제공합니다. 은행 자회사 인 Charles Schwab Bank (FDIC 회원 및 Equal Housing Lender)는 예금 및 대출 서비스와 제품을 제공합니다. 수요 증가, 시장 변동성, 시스템 업그레이드, 유지 보수 또는 다른 이유로 인해 전자 서비스에 대한 액세스가 제한되거나 사용 불가능할 수 있습니다.

이 사이트는 미국 거주자를 대상으로 제작되었습니다. 비 - 미국. 거주자는 국가 별 제한을받습니다. 비 미국 거주자를위한 서비스에 대해 자세히 알아보십시오.

© 2017 Charles Schwab & amp; Co., Inc, 모든 권리 보유. 회원 SIPC. 무단 액세스는 금지되어 있습니다. 사용량이 모니터링됩니다.

휘발성 시장에 대한 투자 전략.

대부분의 투자자들은 시장이 강한 경향과 시대적 변화를 겪고 있음을 알고 있습니다. 많은 투자자는 각 환경에 대해 서로 다른 거래 시스템을 사용합니다. 그러나 극단적 인 불안정 기간에는 어떤 일이 발생합니까? 상인이 사용할 수있는 모든 시스템은 증가 된 시장 스윙의 영향을 받기 쉽기 때문에 이전의 이익을 없앨 수 있습니다. 무 지향성 또는 확률 기반 거래 방법을 사용함으로써 투자자들은 자산을보다 완벽하게 보호 할 수 있습니다.

변동성이 증가 할 때.

변동성과 위험의 차이를 이해하는 것이 중요합니다. 금융 시장의 변동성은 극단적이고 빠른 가격 변동으로 간주됩니다. 위험은 투자의 일부 또는 전부를 잃을 가능성이 있습니다. 변동성이 커지면 시장이 최고점에서 최저점까지 스윙하면서 이익 잠재력과 손실 위험도 높아집니다. 이 기간 동안 거래 빈도가 현저히 증가하고 직위 보유 기간이 단축됩니다. 증가하는 변동성의시기에는 뉴스에 대한 지나친 감도가 종종 시장 가격에 반영됩니다.

대부분의 민간 투자자들은 시장이 원하는 방향으로 계속 움직일 것을 요구하는 방향성 투자를 실천합니다. 방향은 위 또는 아래 일 수 있습니다. 시장 타이머, 길거나 짧은 주식 투자가 및 추세 투자자 모두 방향 투자 전략에 의존합니다. 증가한 변동성의시기는 방향을 잃거나 옆으로 시장을 내며 반복적으로 정지 손실을 유발할 수 있습니다. 몇 년 동안 얻은 이익은 며칠 이내에 침식 될 수 있습니다.

무 지향성 투자자는 시장 비효율 성과 상대적 가격 불일치를 이용하려고합니다. 다음은 배포 전략입니다.

주식 시장 중립성 (Stock Market Neutral) - 주식 선택기가 빛을 발할 수있는 곳입니다. 올바른 전략을 고르는 능력은이 전략에 중요한 것입니다. 목표는 동일 섹터, 산업, 국가, 시가 총액 등의 주식 간 장단점을 이용하여 주가 차이를 활용하는 것입니다. 시장 전체가 아닌 부문에 집중함으로써, 카테고리. 결과적으로, 짧은 위치에서의 손실은 긴 위치에서의 이득에 의해 신속하게 상쇄 될 수있다. 트릭은 뛰어난 주식과 실적이 저조한 주식을 파악하는 것입니다. 이 전략의 기본 원칙은 전체 시장 성과보다 최고 성과 최악의 성과 차이가 더 밀접하게 연관되어 시장 변동성에 덜 민감 할 것이라는 것입니다. 합병 Arbitrage - 많은 개인 투자자들은 잠재적 인 합병이나 인수에 관련된 두 회사의 주식이 임박한 행동에 대한 뉴스에 종종 다르게 반응하고 주주의 반응을 이용하려고 노력한다는 사실에 주목했습니다. 취득자의 주식은 종종 인수 될 회사의 주식이 매수를 앞두고 상승하는 동안 할인됩니다. 합병 차익 거래 전략은 합병 된 주식이 일반적으로 합병이 붕괴 될 수있는 위험 때문에 합병 후 가격에 대해 할인 된 가격으로 거래된다는 사실을 이용하려고합니다. 합병이 끝나기를 원한다면, 투자자는 동시에 목표 회사 주식을 매입하고 취득 회사 주식을 공매해야한다. 상대 가치 차익 거래 - 상대 가치 접근 방식은 증권 간 상관 관계를 찾고 일반적으로 횡재 시장에서 사용됩니다. 어떤 종류의 쌍이 이상적입니까? 그들은 상당한 양의 거래 내역을 공유하는 같은 업계 내의 헤비급 주식입니다. 일단 유사점을 발견하면 경로가 다른 것을 기다려야 할 때입니다. 2 일 또는 그 이상의 신호가 지속되는 5 % 이상의 차이는 두 증권 모두에서 최종적으로 수렴 할 것으로 예상되는 위치를 열 수 있음을 나타냅니다. 저평가 된 보안을 오래 유지하고 과대 평가 된 것을 단 축할 수 있으며, 일단 수렴하면 두 위치를 닫을 수 있습니다. 이벤트 중심 - 이 시나리오는 합병, 자산 매각, 구조 조정 또는 파산 여부와 상관없이 기업의 격변에 의해 유발됩니다. 이러한 모든 사건은 시장이 일시적으로 회사의 주가를 팽창 시키거나 붕괴시킬 수 있으며 시장은 이러한 최신 발전을 판단하고 평가하려고 시도합니다. 이 전략은 핵심 이슈를 식별하고이를 해결할 분석 기술뿐만 아니라 일반적으로 시장과 관련하여 개별 성과를 결정할 수있는 능력을 필요로합니다.

투자자의 의견 일치로 인해 모든 알려진 정보를 반영하는 상대적으로 효율적인 주가가 나오지만 분명히 한 회사에 대한 하나 이상의 주요 데이터가 널리 전파되지 않아 비효율적 인 주가가 반영되지 않는 경우가 있습니다 베타 버전. 따라서 투자자는 자신이 모르는 가능성이 큰 추가 위험을 감수해야합니다. 확률 기반 투자는이 요인이 주어진 주식이나 증권에 적용되는지 여부를 결정하는데 도움이되는 하나의 전략입니다. 이 전략을 사용하는 투자자는 시장이 예상 한 회사의 미래 성장을 현재 현금 흐름 및 과거 성장을 포함한 회사의 실제 재무 데이터와 비교합니다. 이 비교를 통해 주가가 모든 관련 데이터를 실제로 반영 할 확률을 계산할 수 있습니다. 따라서이 분석의 기준에 부합하는 기업은 시장이 소유하고 있다고 인식하는 미래 성장 수준을 달성 할 가능성이 더 높다고 여겨집니다.

휘발성 시대는 자신의 투자 전략을 재검토 할 수있는 기회를 제공합니다. 여기에 설명 된 접근 방식은 모든 투자자가 아니지만 숙련 된 거래자가 활용할 수 있으며 각 옵션은 전문 자금 관리자를 통해 제공됩니다.